La quotazione di Bending Spoons al Nasdaq ha trasformato uno dei principali unicorni tecnologici italiani in una public company globale. L’Ipo è stata prezzata a 29 dollari per azione, sopra la forchetta iniziale, con una raccolta complessiva di circa 1,68 miliardi di dollari tra nuove azioni e azioni vendute da investitori esistenti. Il debutto è avvenuto con il ticker BSP sul Nasdaq Global Select Market.
Al primo giorno di contrattazioni, il titolo ha chiuso a 40,50 dollari, in rialzo di quasi il 40% rispetto al prezzo di Ipo, portando la capitalizzazione di mercato a circa 25,7 miliardi di dollari. Alla rilevazione successiva disponibile, il titolo BSP scambiava invece a 35,93 dollari, ancora circa +23,9% rispetto al prezzo di collocamento.
La struttura azionaria: perché i fondatori valgono miliardi
Il prospetto di quotazione indica che Bending Spoons ha due categorie di azioni: le ordinary shares, con un voto per azione, e le class A shares, con cinque voti per azione e convertibili in ordinary shares. Questo significa che il controllo societario resta fortemente concentrato nelle mani dei fondatori, anche se il flottante è ora negoziato al Nasdaq.
Dopo l’offerta, la società indica 324.978.625 azioni ordinarie e 310.240.685 azioni di classe A in circolazione, per un totale base di 635.219.310 azioni. Le azioni class A hanno diritti economici sostanzialmente equivalenti alle ordinarie, quindi per stimare il valore economico delle quote si può usare il prezzo di mercato dell’azione BSP, applicato al numero di azioni possedute.
Il calcolo del valore delle quote
Formula utilizzata:
Valore quota = numero azioni possedute × prezzo BSP × cambio USD/EUR
Per convertire in euro è stato usato il cambio BCE del 3 luglio 2026: 1 euro = 1,1448 dollari, quindi 1 dollaro = circa 0,8735 euro.
Sulla base del prospetto, i quattro fondatori/azionisti di controllo con class A shares sono Luca Ferrari, Matteo Danieli, Francesco Patarnello e Luca Querella. Il prospetto attribuisce loro, complessivamente, la quasi totalità delle azioni di classe A e circa l’82,71% dei diritti di voto dopo l’offerta.
| Fondatore | Azioni stimate possedute | Quota economica stimata | Valore a $35,93 | Valore stimato in euro |
|---|---|---|---|---|
| Luca Ferrari | 82.789.665 | 13,03% | $2,97 mld | €2,60 mld |
| Matteo Danieli | 77.484.445 | 12,20% | $2,78 mld | €2,43 mld |
| Francesco Patarnello | 74.685.445 | 11,76% | $2,68 mld | €2,34 mld |
| Luca Querella | 75.925.305 | 11,95% | $2,73 mld | €2,38 mld |
Nel complesso, le quote dei quattro fondatori considerate nel prospetto valgono quindi circa 11,17 miliardi di dollari, pari a circa 9,76 miliardi di euro al prezzo di mercato di 35,93 dollari per azione.
Quanto valevano al prezzo di Ipo e al picco del debutto?
Il valore cambia molto in base al prezzo utilizzato. Al prezzo di Ipo di 29 dollari, le quote complessive dei quattro fondatori valevano circa 9,02 miliardi di dollari, cioè circa 7,88 miliardi di euro. Alla chiusura del primo giorno, con il titolo a 40,50 dollari, il valore teorico era salito a circa 12,59 miliardi di dollari, pari a quasi 11,00 miliardi di euro.
La stima “attuale”, usando 35,93 dollari, si colloca quindi a metà strada: inferiore al valore teorico raggiunto alla chiusura del debutto, ma nettamente superiore al valore implicito dell’Ipo.
Attenzione: non è liquidità immediata
Questi numeri non vanno letti come denaro già incassato. Sono una stima mark-to-market, cioè il valore teorico delle partecipazioni al prezzo di Borsa. Il prospetto segnala inoltre lock-up e restrizioni alla vendita per executive, director, selling shareholders e altri azionisti rilevanti per un periodo di 180 giorni, salvo eccezioni.
In altre parole, i fondatori risultano miliardari sulla carta, ma il valore effettivamente monetizzabile dipende da molti fattori: andamento del titolo, liquidità del mercato, finestre di vendita, fiscalità, eventuali conversioni delle class A shares e limiti regolamentari.
Nota su Tomasz Greber
Il prospetto cita anche Tomasz Greber nel racconto della nascita di Bending Spoons, insieme a Luca Querella, come parte del team iniziale costruito dopo Evertale. Tuttavia, nella tabella dei principali azionisti e degli executive/director non risulta una partecipazione nominativa pubblicamente valorizzabile con lo stesso livello di dettaglio. Per questo motivo, la stima numerica sopra considera solo i quattro fondatori/azionisti di controllo esplicitamente indicati con quote rilevanti nel prospetto.
Conclusione
La quotazione al Nasdaq certifica una valutazione eccezionale per Bending Spoons e porta le partecipazioni dei fondatori su livelli rarissimi per una società tecnologica italiana. Ai prezzi recenti del titolo, le quote complessive di Luca Ferrari, Matteo Danieli, Francesco Patarnello e Luca Querella possono essere stimate in circa 9,8 miliardi di euro. Al massimo della prima seduta, il valore teorico si era spinto fino a circa 11 miliardi di euro.
La vera partita, però, non è solo patrimoniale. Il punto centrale è che, attraverso le azioni di classe A, i fondatori mantengono un controllo molto forte sulla società anche dopo la quotazione. Bending Spoons entra così al Nasdaq non come una tech company “diluita” dal mercato, ma come una società pubblica ancora saldamente guidata dal suo nucleo originario.